花旗指中銀香港仍為港銀首選
2009-10-06 (15:34)
花旗集團發表研究報告指,雖然預期中銀香港(02388)股價及相關新聞短期難有強勁催化劑,但結構上,中銀較琤芼行(00011)股價及相關新聞為佳,具較穩健的貸款增長,按揭組合,以及不良貸款回撥的機會亦較大,稱其仍為港銀中的首選,目標價為18元,籲「買入」。

        不過花旗估計未來一至兩周,中銀股價會現調整,因該股可能被剔出富時新華25指數,紅籌地位不保。

        業務上,花旗預計中銀淨息差會受壓,年初自今淨息差持續下降,第三季及下半年之息差水平將遜於上半年,在美國開始調頭加息前,淨息差將難有改善空間。貸款增長料向內地傾斜,隨著較多銀團貸款於上半年到期,年底前銀行貿易融資組合應可轉強。

        相關費用收入亦正在回升,投資、保險及零售基金銷售亦有適度改善,不過股票佣金受大市交投減少拖累,信用卡費用收入增長亦難如上半年般強。不良貸款回撥可於下半年續見,但在按揭抵押證券投資方面的回撥則預期有限。
 
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