證監籲認清債券基金與債券分別
2009-09-29 (17:13)
證監會提醒投資者勿以為債券基金可以直接代替持有債券。

        證監會在「學•投資」網站刊發的最新一期的《慧博士專欄》指出,債券基金與個別債券在產品特點及風險方面都不盡相同,而且每隻債券基金之間都可以有頗大的分別。儘管債券基金也投資於債券,但同時亦可投資於其他債務證券,而且債券基金會由專業基金經理依照既定的投資目標和政策管理。慧博士亦在專欄中向投資者概述債券基金與債券投資的利弊。

        投資者若打算分散投資,債券基金便較為優勝,因為投資者可透過債券基金,以較少的投資本金投資於多元化投資組合。市場上發售的債券面額通常頗大,若要同樣達致分散投資,投資者往往需要投入大量資金。

        投資者若希望定期賺取收益,投資債券基金時便要審慎行事。大多數債券會以票息形式定期派息,而債券基金未必會定期派息。

        有別於債券,債券基金無須在預定的到期日向投資者退還本金。事實上,債券基金沒有到期日,一般都是開放型基金。持有債券至到期日可取回投資本金,而債券基金持有人則會因為相關投資不時重新估值而要承受市價波動的風險。

        就流通性而言,債券基金便較為可取。不少債券沒有活躍的二手市場,但大部分債券基金的單位都可每日買賣。

        儘管債券基金與債券有以上的分別,但這兩種產品均涉及投資債券及其他債務證券的風險,包括發債機構的風險因素或信貸風險、相關債務證券的流通性、利率波動風險、匯率波動及通脹風險。若債券基金的價格大幅下挫,投資者即使仍獲派息,亦可能會招致虧損。

        證監會提醒投資者,投資者決定認購某隻債券基金前,須先了解自己的投資狀況及目標,確保投資切合個人的需要。證監會表示,投資者應同時考慮債券基金投資於何種債券或資產,原因是這些相關投資都會影響債券基金的表現。
 
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