瑞信維持港銀行「減持」評級
2009-02-03 (11:23)
瑞信集團發表研究報告指,本港銀行目前雖具價值,大部分股價相對市帳率少於一倍,但由於不見得短期股東回報率足夠支持價值回升,因此繼續給予行業「減持」投資評級。

        報告顯示,撇除遭大行「唱淡」致令股價被連番「質低」的匯豐控股(00005)股價及相關新聞,以股東回報率及市帳率計,目前港銀行股價水平,對比區內其他銀行股已出現3.6%折讓,但相對過去8年港銀平均估值仍出現溢價7.8%,不過仍未至於2002年般的大幅折讓40%。

        連同匯控在內,港銀折讓幅度則高達22.1%,瑞信認為,匯控浮現表面價值,但缺乏吸納催化劑,只給予「中性」評級。

        琤芼行(00011)股價及相關新聞則為瑞信首選,指其雖為估值最高的本地銀行股,但其於經營溢利方面的實力,以及資產質素具優良記錄,均支持市場給予其估值較高溢價。
 
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